我们已经陷入衰退了吗？

我们已经进入衰退了吗？更糟糕的是，我们已经陷入衰退好几年了吗？

最近我加入了 杰夫·塔克 of 赤褐色砂石 研究所 在一篇文章上 试图弄清楚经济中到底发生了什么是一项艰巨的任务。 

由于所有官方经济数据都不准确，因此这是一个挑战。

我已经在 最近的视频，包括没有将无家可归者算作失业者、将福利支出视为经济增长以及低估通货膨胀——或许低估了很多。

问题是，如果官方数据有误，这可能意味着我们已经陷入衰退，而美联储推动的资产价格上涨掩盖了这一事实。

通货膨胀：经济衰退的关键

举个例子，自新冠疫情以来，官方通胀率一直在 21% 左右。但快餐菜单价格（外汇投资者的首选指标）上涨了 35% 至 50%。网上发布食品杂货收据的人说，实际涨幅超过了 50%。

问题是，如果通货膨胀率实际上是 35%，那就意味着 GDP 自疫情爆发以来根本没有增长。这意味着它实际上是下降了。这意味着我们已经陷入衰退近 5 年了。

这是因为官方增长数字已扣除通货膨胀因素。如果增长率为 3%，而通货膨胀率为 2%，那么我们的经济就增长了。如果通货膨胀率实际上为 4%，那么我们的经济就萎缩了。

这意味着，如果通货膨胀率实际上高于 35%（比如说，食品杂货收入上涨 50%），那将使我们接近大萧条水平，自新冠疫情之前以来实际 GDP 将下降 13%。

隐藏的抑郁症？

这个想法似乎很荒谬——这让我很震惊。但从历史上看，通货膨胀的萧条很难出现，原​​因很简单，资产价格先于消费价格上涨。富人不断消费，因为他们的股票和房价飙升——听起来很熟悉？ 

例如，在德国魏玛共和国的恶性通货膨胀中，人们最初并没有抱怨物价，而是开香槟庆祝自己在股票上赚了多少钱。饥饿感随后才出现。

四年萧条理论解释了很多原本神秘的数据。我的同事 EJ Antoni 发现，制造业订单至少三年没有增长，而消费者支出实际上在这三年里一直为负值。我们得到的数据点包括美国人将麦当劳视为奢侈品、用信用卡购买食品杂货、出售第二辆汽车以及搬到更小的房子——所有这些都是经济衰退的标志。 

即便是统计数据的鼻祖——GDP，也可能只是一种假象。因为GDP将政府支出算作生产。 

当然，这不是：这是支出，不是建设。因此，从理论上讲，我们目前的 2 万亿美元赤字会自动推动 GDP 增长近 7%。但支出并没有让我们变得更富有——它让我们变得更贫穷，因为物质资源被浪费了。

下一步是什么

当官方数据是谎言时，我们只剩下数据点和轶事，例如创纪录的信用卡债务、中产阶级的财务困境和生活质量的下降。 

我的基本预测是，我们正在重演 1970 年代的灾难，这场灾难是由失控的政府支出和失控的美联储印钞造成的。官方数据几乎完全符合这一预测。 

但如果事实上真实的数字更加糟糕——甚至可能像选民和消费者调查报告的那样糟糕——那么我们可能正走向真正的大萧条。

转载自作者 亚组