1971年，各国纷纷涌入美元债务债权。当时有传言称，美国实际上并没有足够的黄金来偿还债务。持有美国资产的外国持有者决定试探一下这一承诺，以防万一。
果然，尼克松惊慌失措，关闭了黄金窗口，实际上违反了协议条款，就像他的前任罗斯福在1933年所做的那样。尼克松也对美国财政部黄金的流失感到恐慌。他的意图是保护美元。
简而言之，美国尝试过一种无需结算的固定汇率制度，但失败了。两年后，美国宣布了一项新制度，并声称它将比以往任何时候都更好。从此以后，美国将只靠信心支撑。但我们被告知，一切都会好起来。世界上所有国家都将处于同样的境地，纸面对抗纸面。它们之间将存在一个巨大的套利市场。大量的获利机会。
确实如此。如今，全球外汇市场日均交易量高达7.5万亿美元，尽管这取决于波动性。无论如何，货币投机是一个庞大的产业，专门利用小额资金赚取巨额利润。
这是一个新的市场：尽管过去几百年的货币根植于更基本的东西，但现在它将永远依赖于政府的信誉及其用纸币支付的承诺。
自1973年以来，这一点毋庸置疑：美元纸币是世界之王，几乎所有国家之间的账户都以美元作为全球储备货币进行结算。自那时起，美国经济经历了剧烈的通货膨胀：1973年的美元购买力已降至13.5美分。债务（政府、工业和家庭）激增。国内工业扭曲现象层出不穷。通货膨胀导致家庭财务状况剧变，导致每个家庭需要两份收入才能维持生计。
在国际贸易中，美元和石油美元成为了新的黄金。然而，黄金是几乎所有国家共享的非国有资产，是所有企业和国家的独立中介。美元则不同。它依附于一个国家，一个自诩统治世界的国家，一个历史上从未见过的帝国。
冷战结束时，这一事实已无可否认，当时地球已成为单极世界，美国肆无忌惮地将其野心扩张到世界各地，成为一个史无前例的经济和军事帝国。
历史上每个帝国都会在某个时刻以某种方式遇到对手。就美国而言，惊喜来自经济方面。如果美元成为新的黄金，其他国家就可以将其作为抵押品。这些国家有一个秘密武器：低廉的制造业生产成本，以及远低于美国的劳动力工资。
在过去，这种差距并非什么大问题。根据大卫·休谟（1711-1776）提出的理论，自其提出以来，该理论已沿用了数个世纪。休谟认为，国家间的结算方式不会给任何一个国家带来永久的竞争优势。所有贸易国之间的价格和工资都会随着时间的推移而趋于平衡。至少，由于黄金流动会抬高或降低价格和工资，会形成一种朝着这个方向发展的趋势，这导致了大卫·李嘉图提出的理论，后来被称为“一价定律”。
理论认为，任何加入贸易体系的国家都不会比其他国家拥有永久的优势。只要存在一种非国家结算机制，即黄金，这一观点就成立。
但有了新的纸币美元本位制，情况就不一样了。美国将统治世界，但也有一个弊端。任何国家都可以持有和积累美元，并强化其工业结构，从而在任何事情上都比美国帝国本身做得更好。
1973年后，第一个意识到这一点的国家是日本，这个二战战败国曾得到美国帮助重建。但不久之后，美国的传统产业开始消失。首先是钢琴，然后是钟表，接着是汽车，再然后是家用电器。
美国人开始对此感到有些奇怪，并试图模仿日本的各种管理策略，而没有意识到核心问题更为根本。
尼克松启动了这一新的全球金融体系，其对华三角扩张也震惊了世界。大约十年后，中国开始与世界进行贸易。苏联共产主义解体后，中国坚持一党专政，并最终加入了新成立的世界贸易组织。当时正值千禧之际。这开启了对美国工业生产长达25年的冲击，而日本当年几乎还没有开始这样做。
他们的计划很简单：出口商品，进口美元作为资产。这些资产不是作为货币，而是作为工业扩张的抵押品，利用相对较低的生产成本这一巨大优势。
与金本位时代不同，这些账目永远无法结算，因为没有真正独立的机制来实现这一点。只有帝国货币才能在任何出口国永久囤积，而不会导致物价和工资上涨（因为国内货币是完全不同的产品，即人民币）。
这一新体系彻底颠覆了传统的自由贸易逻辑。曾经所谓的国家比较优势，如今却变成了某些国家相对于其他国家的绝对优势，而且这种局面似乎永远不会改变。
但他们并没有改变。美国逐渐输给了中国：钢铁、纺织品、服装、家用电器、工具、玩具、造船、微芯片、数字技术等等，以至于美国在国际舞台上只拥有两项核心优势：石油及其副产品等自然资源，以及金融服务。
诚然，你可以从市场角度看待这种情况，然后说：那又怎样？美国可以以越来越低的价格消费所有东西，同时把无用的纸张源源不断地运往国外。我们过着奢侈的生活，而他们却包揽了所有的工作。
这在纸面上或许没什么问题，但或许看起来有些奇怪。但现实情况并非如此。由于美国专注于金融化，无限量生产纸币美元资产，价格从未像我们几个世纪以来在每个货币输出国看到的那样向下调整。
凭借永久印刷的能力，美国可以为其帝国提供资金，为其福利国家提供资金，为其庞大的预算提供资金，为其军队提供资金，而实际上除了坐在屏幕后面之外，美国无需做太多事情。
这就是尼克松赋予世界的新体制，它一度看似美好，直到它变得不再美好。我们不应该完全责怪他，因为他只是试图拯救国家，避免被前任政府的所作所为彻底掠夺。
毕竟，正是林登·约翰逊曾说过，得益于美联储的强大能力和美国在海外的信誉，我们可以同时拥有大炮和黄油。正是他打破了上一代人建立的布雷顿森林体系，该体系至少曾试图促成一项解决货币问题的协议。
在二战末期，这些人精心策划了过去十年的国际贸易和金融新体系。他们决心打造一个经久不衰的体系。至关重要的是，这是一个兼顾贸易、金融和货币改革的综合体系。
这些都是学者——包括 我的导师 戈特弗里德·哈伯勒（Gottfried Haberler）——他深谙贸易与货币结算之间的联系，并充分认识到，任何体系若不解决账户结算问题，就不可能长久。哈伯勒在其著作（1934/36）中写道： 国际贸易理论，用大量篇幅论述了货币结算问题，他坚信，没有货币结算，自由贸易就无法发挥作用。
事实上，尼克松的新体系——当时许多人宣称它是有史以来最完美的国际货币管理体系——恰恰引发了当前的问题。这个问题就是贸易逆差，其数额大致相当于商品和服务的净出口额。
如今自由市场的捍卫者——我正是其中的拥护者——却说这些都不重要。我们拿到的是商品，他们拿到的是纸币，所以谁在乎呢？政治、文化以及对阶级流动带来的有意义的生活的追求显然不认同这种轻蔑的姿态。世界贸易体系必须再次面对布雷顿森林体系创始人们耗费十年时间研究和策划以阻止的局面，而现在，这一刻已经到来。
特朗普的世界理论——由他的经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰在他的 代表作 – 在没有关税的情况下，仅关税就可以充当货币结算的代理，同时保持美元的霸权地位。
当前动荡的可能结果将是达成一项由经济实力强制执行的固定汇率制度——《海湖庄园协议》。有理由怀疑这种制度能否持久。对全世界而言，特朗普政府迄今为止的做法，在温和方面看起来像是某种形式的重商主义，在极端方面则像是彻头彻尾的自给自足。
没有人确切知道答案。任何在贸易壁垒下蓬勃发展的新企业都不会成为出口商，因为它们无法在国际上以价格和成本进行竞争。它们将依赖贸易壁垒来维持生存，而这些壁垒永远在调整，以利于美国实现贸易再平衡。只要有一个友好的政府掌权，它们就会变成懦弱的游说者，维护甚至可能提高关税壁垒。
在美元主导法定货币的时代，任何稳定的国际贸易体系如何才能真正发挥作用？可悲的是，在我们这种普遍存在注意力缺失症的“短篇”文化中，这些更大的问题无人提出，更不用说得到解答了。无论政策处方是普遍关税还是零关税，只要货币结算的根本问题得不到解决，任何人的政策抱负都不可能得到满足。
理查德·尼克松 回忆录 他解释了自己的想法：“我决定关闭黄金窗口，让美元自由浮动。随着事态发展，事实证明，这个决定是我在15年1971月53日宣布的整个经济计划中最好的一个……哈里斯民意调查在宣布六周后进行，结果显示，23%的美国人认为我的经济政策有效，而XNUMX%的美国人则认为无效。”
就像大多数时代的大多数政治家一样，他做出了唯一可行的决定，只关注民意调查，看看是否批准了自己出色的工作。那是半个世纪前的事了。之后，他又出台了从北美自由贸易协定到世界贸易组织等其他核心计划，现在看来，这些计划似乎都是为了遏制这种趋势。如今，公众对去工业化、通货膨胀以及由“巨人政府”及其过度扩张的衍生势力引发的动乱感到愤怒，正是这些衍生势力将特朗普推上了总统宝座。
今天的混乱和动荡早已产生，并由封锁及其后果转化为政治现实，不太可能通过陈词滥调和设置障碍来解决。恢复旧金本位制的可能性微乎其微。一条更清晰的道路是努力提高美国竞争力，减少国内企业壁垒，并实现平衡预算，从而阻止美国债务无限期地输出。这意味着要削减一切形式的公共支出，包括军费开支。
说到黄金，埃隆和特朗普审计诺克斯堡黄金的计划到底怎么样了？这几乎从头条新闻中消失了，可能是因为没人确切知道一旦发现一个空房间会带来什么后果。
