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美国经济

猜猜是什么让美国经济持续运转 

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您是否想知道什么或谁真正资助了美国霸权主义的活动,从国内支出到对外战争? 答案并不是立竿见影的,而且可能会让您感到惊讶。

首先要了解资助某事的真正含义。 美国活动的资金是通过美元提供的,其中“一美元”代表特定时刻的一定购买力。 任何政府都需要购买力来雇用人员和购买物品,因此美国政府希望拥有美元。 

根据经济学教科书,政府通过税收从民众和公司手中夺走货币来获得购买力。 在这个教科书模型中,印更多的货币来购买东西和雇用人员也是政府可以参与的一种税收,因为印更多的钱(其他一切都是固定的)增加了货币的供应,从而降低了“价格”,即其他人已经持有的货币的购买力。 

由于货币需求没有相应增加,美国印钞造成的货币供应量扩张导致所有现有美元购买的商品比印钞前更少。 没有人寄出账单:随着政府印钞机的每一次叮当声,税收就发生了。 通过印钞机将流通中的货币数量增加一倍,然后将印好的钱交给政府用来买东西,这基本上与政府对私营部门收入的一半征税并用它来买东西是一样的。

美国印钞所产生的隐性税收可以通过简单地不接受美元来换取劳动力和商品(而接受其他稀释程度较低的货币,或山羊或洋葱)来避免。 这就是为什么失控的印钞最终会导致失控的通货膨胀和经济崩溃,因为人们逃离通货膨胀的货币以避免隐性税收。 

向持有薄荷的他致敬

这种印钞产生的隐性税收在经济学中被称为 铸币税,并且它不仅仅适用于政府公民。 事实上,如果大量本国货币持有在国外,那么印钞所产生的大量铸币税就由持有该货币的外国人支付。 

事实证明,现在有大量美元被外国持有,特别是被所谓的美国敌人持有。

下表第二列列出了 目前的估计 世界上每个持有至少 100 亿美元外汇储备的国家所持有外汇储备的价值。 据估计,这些外币储备中约 60% 是以美元计价的资产(如第 3 栏所量化)。

表中的数字仅反映了每个国家中央银行持有的外汇储备,尽管个人、公司和其他实体也可以而且确实也出于各种原因持有外汇。 逃税就是其中之一(以瑞士以美元计价的储备为例),但持有外币对许多人来说也很有用,可以作为抵御经济冲击的缓冲,并作为确保本国货币价值的一种手段。

外汇储备的一个重要方面是它们不会从美联储赚取大量利息。 例如,过去10年,作为国际储备重要组成部分的基准收益率的10年期国债平均收益率为2.2%,0.55年2020月下旬降至XNUMX%。这些工具更像是现金,而不是股票或其他股票,这些股票通常会随着通货膨胀和普遍繁荣而价格上涨。 当通货膨胀来袭时,他们的购买力损失与没有通货膨胀的情况大致相当。 领主通过印刷机征税的时机已经成熟。

因此,当美联储印钞购买美国政府的债务时,它就为了美国政府和美国机构的利益而篡夺了购买力。 通过扩大货币供应量造成的通货膨胀,美联储剥夺了包括上述国家在内的所有其他美元存款持有者的购买力。 

在表格的最后一栏中,我们对过去几年这些国家因通货膨胀而损失的购买力进行了一些非常粗略的计算。 为简单起见,我们假设持有储备的最新数据在整个 2021-2023 年期间有效,这只是一个合理的近似值,并非严格真实。 我们还假设 2021 年、2022 年和 2023 年的通胀率分别为 7.0%、6.5% 和 6.0%。 人们可以轻松地使这些计算变得更加复杂和准确,考虑到美国国债收益率,区分美国境内的受益者,并考虑到其他各种细微差别。 最后一列中的数字应仅视为一阶近似值。

该表揭示的是2021年、2022年以及2021-2023年整个期间外国政府向美国缴纳的铸币税规模。 

中国向美国提供了约400亿美元的购买力补贴,接近美国购买力的一半 2023财年美国国防预算。 在250-2021年期间,日本和瑞士向美国隐性缴纳了超过23亿美元的贡品,甚至俄罗斯也捐款了约70亿美元。 该表中的27个国家的储备中约有7.2万亿美元的美元资产,这意味着它们在此期间向美国缴纳的贡品总额接近1.4万亿美元的购买力。

外国人拥有的实物美元比该表显示的要多。 同样未被统计的还有大量的欧洲美元。 欧洲美元本质上是在美国境外拥有和交易的银行对美元的权利。 由于欧洲美元是对商品和服务的调用,因此其购买力与其他美元一样会发生变化。 如果将表格的逻辑延伸到整个被认为价值约20万亿美元的“欧洲美元市场”,那么美国在过去几年中从世界其他国家获得了约5.3万亿美元的隐性补贴。 这几乎相当于美国7年的军事预算。 

由于美联储在此期间印了大约6万亿美元供美国政府和美国机构使用,因此可以说,美联储印钞的大部分都是以通胀贡品的形式支付的,这并没有错。剩下的世界。 国内美元持有者也因印钞而蒙受损失,但国内家庭和企业也受益于使用印制美元的额外政府支出。

树敌

引人注目的是,当今美国的宿敌——中国和俄罗斯——正在为美国的金融偿付能力做出重大贡献。 俄罗斯支付给美国的费用远远高于乌克兰战争给美国造成的损失,中国支付给美国的费用也远远高于中国周边所有军事基地的总费用。 2020 年,当美联储开始印制大量钞票时,中国和俄罗斯政府未能抛售美元和国库券,而对于具有金融知识的人来说,通货膨胀将会发生什么,我们很清楚(即使我们在印刷品中预测到了这一点) 2020 年 XNUMX 月).

如果俄罗斯人和中国人当时将这些美元投资于股票等国际股票,他们就不会缴纳这种贡品。 (没有人确切知道他们为什么不这样做,可以想象俄罗斯和中国的货币当局自己也不确定。)事实上,中国和俄罗斯基本上承担了美国军事预算的很大一部分。 

有这样的敌人,谁还需要朋友呢?

虽然铸币税的经济学原理与维京袭击相似,但其心理却完全不同。 举例来说,假设美军入侵了中国的部分地区,抢走了价值400亿美元的东西,然后就离开了。 想象一下中国的反应吧! 相反,实际发生的情况是,中国实际上向美国发送了大量物品以换取美元,之后美国政府(通过美联储)只是印制了更多美元,从而使中国持有的美元价值下降了 400 亿美元。 就谁最终付款和谁最终享受商品而言,同样的结果也会发生,但铸币税方法不透明得多,因此中国人感觉受骗的感觉较少。

如果你想知道的话,美国的外汇储备与其他国家相比微不足道,而且很少有国家(包括美国)持有大量人民币。 40%中的大多数 不是以美元计价的资产的外汇储备是欧元、英镑或日元。 

美国对此的依赖程度如何?

在我们表格所涵盖的时期内,美国 GDP 约为每年 23 万亿美元,而联邦政府总支出约为每年 7 万亿美元。 因此,如果我们包括欧洲美元市场,外国贡品几乎占每年 GDP 的 8%,即美国政府每年支出的 25%。 这意味着,如果这些悼念活动结束,明年美国经济将严重崩溃。 如果没有贡品,美国政府将不得不增加多达 25% 的税收,或者削减相当于整个美国军队的开支(加上零钱),或者找到另一种方式来削减 25% 的开支。 拜登政府很难在这种巨大的政策变化中幸存下来。

很难高估这些朝贡支付对美国外交政策以及当前经济稳定的重要性。 本质上,在表格中我们既看到了美国军事和经济主导地位的回报,也看到了美国自身对这种回报的依赖。 这些贡品使美国能够继续控制银行间交易的 SWIFT 系统、石油美元、国际金融机构以及各种其他系统和权力杠杆。 贡品的规模也揭示了整个体系对贡品的依赖程度。

当学生问我们在海外拥有 800 个美国军事基地有什么意义时,我们向他们指出其中有多少基地位于拥有大量美元储备的国家。 美国在日本、韩国和沙特阿拉伯拥有大量军事基地,这三个国家均名列前十名贡税国之列。 当然,这些军事基地据称是为了提供当地保护,但正如黑手党收取保护费以换取受保护者的“贡献”一样,这些国家也通过其美元储备向美国支付高额费用,以获得受到保护的特权。

作为隐性税收的一种形式,这些贡品与利用世界卫生组织强迫 其他国家购买无用的疫苗 或迫使盟友 接受美国大公司的逃税行为.

如果没有铸币税,美国纸牌屋的大部分都会倒塌。 至少在短期内,大规模失业和大规模内乱将会爆发。 有人可能会说,美国经济和美国政府已经成为一个病态的系统,只能靠世界其他国家的贡品和敌人的金融无知来维持生存。 

这让善意的美国政客面临着巨大的困境。 他们真的想废除这个由大政府和大公司组成的寄生体系吗?这些大政府和大公司作为一个联盟,不仅让他们自己,而且整个体系中的每个人都依赖贡品源源不断地流入? 拆除这个系统,数以千万计的工作岗位将会消失。 房地产崩盘。 国际耻辱。 

下次当你读到美国卷入欧洲战争或中东小冲突时,请停下来想一想。 这真的是为了自由、和平和正义,还是为了保持“美国方式”的致敬? 而且,如果你想一想,你真的希望唐纳德·特朗普、小罗伯特·肯尼迪或罗恩·德桑蒂斯结束这种情况吗? 您希望美国立即陷入严重衰退吗?



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如需转载,请将规范链接设置回原始链接 褐石研究所 文章和作者。

作者

  • Paul Frijters

    Paul Frijters,布朗斯通研究所高级学者,英国伦敦经济学院社会政策系福利经济学教授。 他专攻应用微观计量经济学,包括劳动、幸福和健康经济学 Covid大恐慌。

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  • 吉吉·福斯特

    Gigi Foster,布朗斯通研究所高级学者,澳大利亚新南威尔士大学经济学教授。 她的研究涵盖多个领域,包括教育、社会影响、腐败、实验室实验、时间利用、行为经济学和澳大利亚政策。 她是合著者 Covid大恐慌。

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  • 迈克尔·贝克

    Michael Baker 拥有西澳大利亚大学的文学学士学位(经济学)。 他是一位独立的经济顾问和自由记者,具有政策研究背景。

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